人民幣加入SDR 銀行界冀助加快國際化進度

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人民幣十月一日起被納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR),成為一籃子貨幣之一,比重佔百分之十點九二。現時的SDR由四種貨幣組成,分別為美元(佔百分之四十一點九),歐元(百分之三十七點四),英鎊(百分之十一點三)及日圓(百分之九點四)。銀行界普遍預期,這有望加快人民幣國際化進度,長遠有望帶動逾四千億美元(人民幣約二萬七千億)的人民幣資產需求。

國際結算銀行(BIS)於二O一三年估計,人民幣已成為全球第五大付款貨幣(SWIFT公布,二O一五年八月人民幣已取代日本成為第四大)及第十大的外匯成交量貨幣。估計二O一五年超過百分之三十的中國貿易將會以人民幣為交易貨幣。中國出口佔全球平均總量約百分之十一及全球貿易額的百分之九,但大部分對外貿易仍需以美元結算,因與美國之間的貿易就佔中國貿易總額的百分之十二點七,緊次歐盟的百分之十四點一。

政治上,人民幣到目前為止,還未能完全自由流通、自由兌換,中國政府經常干預金融市場,皆因「資本帳」沒有開放,中國必須在利率自由化、資本帳開放情況下才能與國際接軌,人民幣才能真正自由化。即使限制重重,但據統計自二O一五年九月起估計超過一萬億人民幣流出中國。

人民幣被納入SDR後,可能因開放資本帳將走上不歸路,不排除中共領導人或利用國際市場的力量推動中國的金融市場改革及抑制反對改革的聲音。人民幣匯率會因此逐漸反映巿場的真實需求,這將帶動利率改革及推動資本市場進一步開放,當然其最終目的是希望吸引更多的外資,透過股巿、債市及金融市場進入中國,從而創出新的經濟增長動力。


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