東方珠珠:香港聯繫匯率牢不可破

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圖片來源: Mauro Parra-Miranda

最近,港股瀉完再瀉,有人更揚言,香港的港元聯繫匯率有可能成為下一個被狙擊的目標。但以珠珠所知,聯繫結構安如磐石,不可能被動搖,特區政府要防範,在其他方面好了,不必憂心聯匯出現問題。

香港聯匯實行超過三十年,雖然在一九九七年遭到國際大鱷的狙擊,但依然穩如泰山,牢不可破。政府要迎敵,在其他政治及經濟環節做好防範好了,不必顧慮聯匯。

早在一九九七年亞洲金融風暴,國際大鱷虛擊聯匯,當年珠珠已經知道是虛招,攻擊目標實在在其他方面。結果,政府官員反而對聯匯不夠信心,出手挾息,引發香港銀行同業拆息隔夜錢大幅抽升二百八十九厘之鉅,反而造成香港股市、期市及樓市急挫,在期指市場早有預謀大舉沽空期指的國際大鱷,正正得其所哉。因為國際大鱷的賺錢工具正是期指市場,只要期指大跌,他們就能夠順利盆滿缽滿,正中下懷。後來港府官員亦認同國際大鱷在期指市場上下其手,藉著沽空期指大賺特賺。

為甚麼珠珠堅信聯匯穩如泰山不會被攻破呢,很簡單,因為聯匯下的港元支持力雄厚,根本不是幾條大鱷所能動搖。理由是極度簡單,就是港元的背後底子極之雄厚,不會像世界其他地方的聯匯那麼不堪一擊。

見過世界上其他國家的聯匯制度崩潰,一定會有一種錯覺,香港的聯匯也好不了多少,一樣會被國際大鱷摧毀。但事實上,香港所實施的聯匯,與其他國家相比,有天淵之別,他們只是將本國貨幣與美元定在一個價位,而且這些國家的經濟實力都非常不濟,根本無力守護自己的聯匯。所以,出現一擊即潰的情況,故此,亦有人覺得香港的聯匯,都是豆腐渣工程,不堪一擊。

如果以為香港的聯匯都是豆腐渣貨色,就大錯特錯,因為香港的聯匯背景強勁,其他國家的可能連一兌一也做不到,即是每一元本地貨幣,沒有一元本地貨幣的外匯儲備支持,實力非常脆弱,怎能應付強大的外來衝擊。但香港外匯儲備豐厚,在世界上屬於頭五名之內,要守護在市場流通的港元,實在輕而易舉,因為流通的每一港元,有多達一美元外匯儲備作支持,即是說,每一港元有七點八港元支持,比起其他國家的聯匯,多出很多倍。

所以,想動搖港元,基本上是絕高難度動作,不是幾條國際大鱷可以損害到港元的穩定性。只是亞洲金融風暴時期,港府官員也不知道港元的底子強勁得不得了,才會使出挾息的不必要招數。

現在再有人說要狙擊聯匯,港府官員大可不必理會,只要不變應萬變即可。當然,還要在股市、期市等金融市場甚至政治方面做好防禦準備,不要被人偷襲。因為國際大鱷根本沒有幾多子彈可以沽空狙擊到港元,港府官員應該找尋自己在哪一方面做得不足,防範可能會露出的破綻被人突襲好了。


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