【讓子彈飛】宇子飛:通縮升溫恍若毒蛇噬臂 偷步買金被迫壯士斷腕

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gold

7月28日,收市後,子飛趕着截的士單刀赴會。皆因一早約定,是日與陳騰、李囂士及醒王等老友於happy hour吹水、把酒論市,所以索性不開車。
但適逢交更,好不容易才上到的士,發覺已過了約定時間。甫到酒吧,見眾人早已到達,正想交代一下遲到原因之際,好囂士已搶先道:「子飛,乜都唔駛講,先自隊一杯,鬼叫你遲到?」

我欣然接過酒杯,馬上浮一大白,豈料一杯上佳紅酒尚未嘆完,陳騰即開口,苦口苦面地道:「子飛,早排見你獨排眾議,於金價急跌時,仍堅持趁低於2.20元吸入隻紫金礦業(2899);當時諗住你必有見地,就二話不說,半注照跟,點知今日竟然逆升市急插低6%、低見2元,收2.01元,怕者分分鐘廳日就撞到止蝕盤(跌破2元止蝕),點算?」

我被打擊正要害,且是無言以對,唯有顧左右而言他,道:「騰兄,唔係你錢唔入你袋,無偈!我夠係坐緊艇啦!」

說時遲、那時快,囂士已為我急斟滿新的一杯酒,一本正經地道:「子飛,先再罰你再乾一杯!」

「不如等我講句公道話?其實當其時,連我都覺得你急就章入金市撈底,是有啲進退失據!」

「點解咁講?眾所周知,石油價格舊年開始經已急插水,個價唔見咗一大半;足以印證通縮好可能靜悄悄殺到;家陣7月未完,又見到大宗商品市場紛紛重挫,由咖啡、銅以致金價都分別呈現浪低於浪走勢;CRB核心商品指數單是7月經已唔見咗10個巴仙;子飛你逆趨勢吸金股,會唔會魯莽咗D?唔似你渦?」

我心想:「好傢伙,一輪衝鋒槍,殺到我汗流浹背!原來你哋興師問罪、有備而來的!怕且我只有招架之功,而無還擊之力!」

際此我不知如何是好之一刻,好醒王幫拖道:「囂士,你唔好偷換概念,冇錯石油及個別商品價格舊年經已開始見頂回落;但回顧今年春季,猶記得市場的醒目資金,眼見各大央行紛紛堅持採取寬鬆貨幣政策,其實係有望通過,通貨再膨脹來提振全球經濟,均認定油價的暴跌已經結束;所以才會不約而同棄股往公債避險!如此一來,且一度谷高公債收益率,當其時,主流言論皆認定通縮快將會消失得無影無蹤添!」

「勢估不到嘅係,全球經濟第2季應該僅增長2%,比大行季初時估計整整低一個百分點;再加上近月中國牽頭的新興經濟體成長見大幅放緩;而另方面,美國、英國和歐洲當前的經濟復甦力度卻不足以造成消費者通脹率上升,才會出現7月份CRB指數直指3月時低位,令通縮捲土重來的憂慮升溫!」

囂士不以為然,道:「且不論過程,如今的結果係,大行如美銀美林的最新基金流動數據顯示,投資者普遍開始以通縮為假想敵。該行稱,7月22日的一周,通縮派投資者沽出了數以十億美元計的黃金、大宗商品和新興市場資產;而向來有『景』的中國,曾經從容支撐商品價格持續高企,但經過了上海股市市值在7月9日前三星期一舉蒸發掉30%之後,日前又見滬綜指再重挫8.5%,創下近八年半來最大單日跌幅,目前中國自身也難保,遑論救商品價格,所以,偷步吸金股,點講都係有D錯誤判斷,係冇,子飛?」

我苦笑道:「講得好!上年歐元區對通縮的擔憂最為顯著;我哋眼見歐洲央行自3月起已投入高達1萬億歐元入市,而上日新鮮出爐的歐央行宣言顯示,央行謂打擊通縮的戰爭尚未完成,同志仍須努力!」

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CRB核心商品指數單是7月經已下跌達10個%,不可避免令通縮憂慮升溫! (Chart source: Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Index)

「另方面,根據高盛估算,資本正從中國大量流出,第二季淨流出總額高達2200億美元;換言之,過去一年淨流出總額多達7610億美元;而據全球最大的對沖基金Bridgewater Associates估計,中國經濟增長率漸漸下行,不可避免拖累全球金融增長由上年的正2%,急劇降至第3季的零或負值水平!」

「重點是,商品價格急滑坡,以及美元持續走強的趨勢,現時來看,有可能令美聯儲出奇不意把升息步伐減慢,因為亦可因此而令肆虐的通縮胎死腹中;所以,這2天美聯儲的決定,將會對商品價格,包括黃金,帶來即時及深遠的影響!」

「也就是說,騰兄,您我都因為身先士卒,出師未捷身先死,2899一旦止蝕就不要再追,低低哋、慣一舖都冇偈!」

可能係心情欠佳,子飛講講吓似乎「貓貓哋」,趁未斷片,向老友們講一聲珍重後,借水遁返閨寫稿!


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