【讓子彈飛】宇子飛:踢爆港交所股價不堪一擊的真正理由

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lisiga

話說美資投行高盛本周一發表香港交易所(00388)研究報告,下調港交所的盈利預測8至19%,及同時削港交所評級(由「中性」下調至「沽售」)及下調目標價(達26%)至220元後,立竿見影的是,港交所當天股價盤中果真急跳水至223元,瀉14.16%,收235元,挫24.8元或9.55%,仍是當天表現最差藍籌股。

港交所股價昨天仍沒起色,盤中且低見218.4元(低於高盛下調目標價的220元),收市時跌幅有所收窄,仍下跌5.53%或13元,兩天來股價表現非常不濟!

據了解,高盛看淡港交所股價,箇中理由是「預期未來12個月出現大牛市的機會較微,同時估計市場交易量已於今年第二季短期見頂,估計2015至2017年,港股日均成交量 (不包括滬港通等影響) 約為1300億、1420億及1500億元」云云。

計子飛我話,股民雞咁腳拋售港交所、走為上着,是另外事出有因!

港交所股價之所以如此不堪一擊,真正的理由,我看是港交所管理層目光如豆,近年來更剛愎自用、漠視民意,對中國只懂盲目阿諛逢迎、投其所好,基本病因是大失民心!

事實上,高盛對港交所管理層質素評估避重就輕,有隱惡揚善之嫌;之所以測中港交所股價下跌,是for the wrong reasons誤打誤撞、誤中副車!換言之,高盛對港交所股價的下調預測,只因適逢希債危機才顯得是英明神武!

試舉例以說明之?

好!

遠的不說,就說本土一直奉行的「同」股「同」權(一股一票制度)架構,向來行之有效,顯而易見是保障投資者的核心價值,應不存在可以妄為改動才對。

豈料港交所卻別有用心地以冠冕堂皇的借口,謂既然連美國也有「非一股一票制度架構」,香港不檢討應否亦步亦趨,就是削弱金融競爭力云。因此,港交所千方百計扮演民主至上,就算勞民傷財,較早時也要推出所謂檢討現行「一股一票制度架構」的首輪諮詢!

不過,側側膊、唔多覺的是,業界指出,「諮詢問卷設計巧妙地令任何非100%反對非同權的意見,也被港交所歸納為支持檢討現行一股一票制度」,其居心叵測,路人皆見。

結果,經過了首輪諮詢後,雖說實際上是遭大多數意見書認為,任何情況下也要[保留一股一票原則],剛愎自用的港交所管理層仍然堅持下半年勢必要推出第二輪諮詢「一股一票」拆牆行動!

明眼人一看,就知道港交所此舉是「項莊舞劍,意在沛公」!其真正的意圖,不排除是開路予美國上市中國企業(如阿里及百度)來港上市;

一來,此舉可為港交所從容開拓新財源;

二來,李小加之流因此而或有更多獎金袋袋平安;

三來,可借勢奉承中國高官、大擦其鞋(否則下次豈會再有機會在中國表演棟篤笑?),不是阿諛逢迎、投其所好,是甚麼?

李小加忽略了的是,正如長和在意見書中指出,「一股一票是企業管治和投資者保障核心,如港交所認為必須有「例外」,定要提出清晰指引,確保所有已上市及新上市公司得到公平對待;同時,香港的監管環境有別美國,港交所如要容許非同權,必須考慮投資者有否足夠保障。 」

好在天有眼,正當港交所以為又可以像以前般漠視民意、不顧投資大眾利益、可以一意孤行時,峰迴路轉的是,六月二十六日據報證監會高調刊發聲明,表示董事局「一致不支持」港交所的第二輪「股權改革」諮詢建議,狠批港交所拆牆理據不足,一旦容許「非同權」成為新常態,只會不利投資者保障,損害香港金融市場聲譽。

至此人心大快!

吊詭的是,如此一來卻種下了港交所股價一經沽壓、節節敗退的禍害;因為失了民心的股票醫番都徙藥費!由此觀之,子飛決定候反彈,早晚斬388倉離場!因為和李小加道不同、不相為謀!

chart0708

港交所(0388)股價這兩天斷崖式跳水下插近15%,連150天平均線也醞釀失守,其實是由於管理層大失民心多致! (Chart courtesy of Megahubhk.com 按圖放大)


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