東方珠珠:內銀革新提防死得更快

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最近中國建設銀行董事長王洪章在亞太經合組織工商領導人峰會上表示,在中國企業走出世界的趨勢下,中國的金融業和銀行業也應該走出世界,這樣才能驗證中國的金融體系,是否符合國際標準。珠珠心想,果如是,中國的金融業以至中國經濟,將會面臨更大衝擊,經濟甚至死得更快!

王洪章指出,自從2005年開始,中國的金融業,特別是銀行業,經過接近十年的改革,總體來說是比較健康的。並表示,中國多家大型銀行,包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行,在規模上、盈利規模上,可以媲美國際大型銀行,但距離國際化或具備國際化的條件,仍然有很遠距離,有很多不足的地方,所以,中國的銀行有必要進行改革和創新。

在不久之前,中國的內銀,曾經一度成為世界上最大市值的上市銀行,規模勝過美國、歐洲以至日本的銀行,風頭一時無兩,威風八面。王洪章所指:「距離國際化或具備國際化的條件,仍然有很遠距離,有很多不足的地方,中國的銀行有必要進行改革和創新。」也是合理的分析,不過,內銀的監管和效率,比起美國、歐洲及日本的銀行,明顯有所遜色。改革和創新,必須步步為營,以免欲速則不達。

但為何2008年,先後有保險巨擘美國國際集團(AIG)和投資銀行雷曼兄弟相繼出事,釀成全球金融海嘯,而中國的內銀又無大問題呢?當年,雷曼兄弟倒閉,同年9月中,由於受到金融海嘯的襲擊,美國國際集團的評級被調低,引致銀行紛紛向美國國際集團討債,導致流動資金緊絀。期後要美國聯邦儲備局宣佈向美國國際集團提供850億美元的緊急貸款,以避免公司因為資金周轉問題而倒閉。後來,更波及歐洲資本的銀行,難道中國的銀行業真的比起美國及歐洲的銀行管理更健全嗎?答案當然是否定的。

美國和歐洲之所以出事,是因為不少投資銀行以至金融機構,都參與高風險的衍生工具及次按債券遊戲,這些投機工具在未出事之前,可以得到高達AAA最高評級,但出事之後,身價如同垃圾,大大貶值。由於太多美國及歐洲金融機構參與這些投資,造成資產大貶值,無力應付大量正常贖回,導致企業陷於險境。

美國及歐洲金融機構出事,便是因為大量參與這些不良資產投機遊戲。內銀未曾受重傷,是因為她們對這些投機產不熟悉,未有太大參與。倘若內銀去到半桶水平,覺得這些投機工具回報非常吸引,她們同樣可能大舉入市亦未可料。所以,內銀不宜沾沾自喜,以為真的天下無敵!

事實上,現在這些投機產品已在市場死灰復燃,不少銀行亦參與其中,難保內銀沒有參與。除非中央嚴厲監管,不得參與這些高風險遊戲,否則,內銀隨時因為有高回報而參與其中,屆時全球金融市場一出亂子,內銀股相信難以置身事外。

以往中國能夠打救美國及和歐洲的金融機構,全因比較少參與這些投機工具,保留到元氣。假如內銀自己也大舉投入這些投機工具,何止救不到美國及歐洲,甚至是泥菩薩過江,自身難保!中國如果想晉身打世界波行列,必須做好銀行和金融業的經營及風險管理,否則難逃一劫!


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