吳大澂:「π 循環」經濟週期,信乎?

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圖片來源:Leo Reynolds

天地玄黃,宇宙洪荒;日月盈昃,辰宿列張。古人早就了解到天地有循環,並曉得按四時而活,寒來暑往秋收冬藏是也。日出而作日入而息,順應自然,得享天年決非難事。天地有循環週期,那經濟自然亦有週期吧。

俄羅斯經濟學家康狄夫(Nikolai Kondratiev, 1892-1938)可說是現代經濟週期理論之父。他於1925年推出《經濟週期理論》(The Major Economics Cycle),指出經濟運行普遍是五十年一個循環,當中各行各業有起有跌。按普林斯頓大學的介紹,他是上世紀首位把經濟周期理論提上國際學術層面的學者。當年其學說影響了一眾經濟學家,包括其後提出創造性破壞(Creative Destruction)的熊彼德(Joseph Schumpeter, 1883-1950)。

康狄夫發現經濟週期,本該有助國家施政, 惜卻生不逢時。其週期學說,有違當年蘇聯史太林的計劃經濟政府大有為的取向,最終康狄夫被冠以「地主教授」之名,監禁了8年,然後於1938年槍決處死。他死後,熊彼德建議把五十年經濟週期定名為康狄夫波浪(Kondratiev waves)以紀念其學說。蘇俄最終在計劃經濟的謬政下自毀,學蘇俄的中共,更加因為計劃經濟餓死了千萬中國人。

近代亦有人因為觀察出經濟週期而入獄,不過受獄非為其學說,而是他不願意交出載有世界經濟週期的電腦資料所致。馬田岩士唐(Martin Armstrong)是上世紀七十年代的金融炒家,他在做金融炒賣時,發現市場上每日每週每月甚至每年的升降,都按循環而運行。受到康狄夫波浪的啟發,岩士唐從1683年至1907年,此長達224年的歷史數據中,發現26個金融崩壞(Financial Panics),後以簡單的除數,224除以26,得出8.615384615此數。

那就是說,平均每8.615382615年,就有一個金融崩壞,或者說一個經濟週期。而每6個週期,就形成一個大週期,一個大週期約為51.7年,與康狄夫的五十年週期相近。而8.615384615年這個數,就是3,141日,按岩士唐的說法,是π(Pi) x 1,000。

π循環經濟週期有幾準,2011年美國財經雜誌巴隆氏曾撰文介紹岩士唐,文中指出他的π循環經濟週期模型,準確指出1987年的股災日期,而2011年6月更會是美國股市上升週期之始。岩士唐於2002年6月入獄,2011年才獲釋。他入獄及獲釋的故事,彭博有詳細報導

按π循環經濟週期模型,世界經濟週期,會於2015年十月份拾級而下。


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