吳大澂:抗衡美元地位的國家開發銀行

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圖片來源:peasap

巴西、俄羅斯、印度、中國及南非等五國(BRICS)宣布成立1000億美元資本的國家開發銀行,其作用如國際貨幣基金會(IMF)一樣,可向成員國借出資金以提供金融援助。國家開發銀行的建立,其實就是由不滿美元在國際上的地位及美國的貨幣政策所引發。2013年五月,前美國聯邦儲備局主席貝南克暗示退市,美國國債利率急升,更觸發全球資金由新興市場迅速流走,造成經濟動盪。巴西總統明言,設立此銀行,就是要應對美國退市所造成的經濟動盪,並藉此迫歐美主導的IMF改革。(原文:It is a sign of the times, which demand reform of the IMF)

國家開發銀行的最初營運資本,將定為500億美元,由五國平均分擔,2016年開始借貸,並會引入新成員,唯五國的總資本不會低於55%。雖然開頭的500億,相比起各國的外匯儲備,只是小數目,但已比歐洲中央銀行的100億歐羅資本為高。五國注入的資金會存放於自身的國家儲備,亦可按情況轉到其他成員上。換句話說,這個銀行已俱備繞過美元做國際貿易的機制。美國政府早前控告美國境外的法國巴黎銀行用美元幫古巴伊朗等國轉賬,罰款90億美元,更是激化了國際間對美元霸權的不滿。國家開發銀行的成立,除了如巴西總統所言要迫IMF改革,更是隱然要抗衡甚至挑戰美元的世界地位。

美元的地位,其實有兩方面。其一就是國際交易上,其二就是國際儲備上。現時國際貨幣的交易,仍是用美元結算。但近年已有愈來愈多的國家簽定雙邊協議,嘗試繞過美元做國際貿易。五國成立開發銀行,暫時主要還是用作抗衡美元的國際交易地位,而未能觸動到美元的國際儲備地位。未能觸動美元儲備地位,主要是因為美國國債仍是全球通用的儲備首選。美國仍是超級大國,周邊又無強大敵國,加上美元無限印,美國國債市場深且闊,隨時買賣都得,都是全球央行及大型基金仍樂於持有美債的主因。

各國為避免其經濟體系繼續受到美國的金融政策所左右,長遠來說,一定會減少使用美元作貿易貨幣,以此降低美元在國際上的影響力。


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